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文章来源:河南省   发布时间:2020-12-02 20:02:52

  怎么样做好流动性风险的管理?是我们的基本步,我们各方面的计划,包括我们有详细的年度计划,季度计划,月度的计划,我们租赁公司是以信誉为基础生存的,我们自己的信誉不能出现任何的问题,我们自己宁可在利益上有一点点小欧冠下注平台小的受损,也经常是保持一个家有余粮,心里不慌的状态,尤其是在现在的市场,我们见到过有的租赁公司可能精打细算的特别好,但是你对项目的回款和未来回款的东西一定要有一个余量的把握,虽然说我们有些租赁公司能做到零预期,零不良,但是你对未来的市场把握不准,如果你的资金做的特别精细,你的每笔钱当天进来当天出去,万一某天有一笔钱进不来,对你的影响就特别大,所以从流动性的管理上我们一定要有一些应急的措施,流动性贷款可能就是其中的一个

因而,央行引入“逆周期欧冠下注官网因子”,希望减少“羊群效应”,使人民币能够跟随美元走弱而适当升值随后到2017欧冠下注软件年9月初,人民币汇率三个月时间内约升值了5.8%

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于是,2017年9月11日,央行将外汇风险准备金率从20%下调为0%,使得人民币汇率V型反转,贬值约3.3%但2017年12月开始随着美元新一波下跌,人民币汇率再度快速升值2018年1月18日,外汇交易中心公告称,报价行已主动使“逆周期因子”回归中性然而,这一表态并未遏止人民币汇率继续升值,到2018年2月7日,人民币汇率达到本轮升值最高点6.26,本轮升值累计幅度约为8.8%注意到,央行释放政策信号的两个时点,都基本是人民币对一篮子货币汇率出现蹿升的时点

这说明政策层面确实关注汇率升值的潜在经济影响这一点在本轮升值周期的应对上也是如此(图表20)不过,这超过500亿元的规模中,普通股票型基金仅有华泰柏瑞积极优选,规模仅为2.62亿元

就新基金发行、产品业绩等问题,《投资时报》向华泰柏瑞基金发送沟通函,不过截至发稿未收到回复超两成基金规模不足2亿《投资时报》研究员梳理发现,目前华泰柏瑞基金旗下有华泰柏瑞量化创盈混合A/C、华泰柏瑞成长智选A/C两只新基金正处于募集期,且均为混合型基金,前者认购期为10月21日至11月6日,后者则是11月5日至11月8日华泰柏瑞量化创盈混合A/C拟任基金经理为田汉卿、笪篁,基金经理组合是“老带新”模式,后者则由牛勇独自担纲除了正处于募集期的两只基金,华泰柏瑞基金于10月31日发布公告称,旗下华泰柏瑞锦乾债券基金合同生效,募集有效认购总户数为4001户,募集期净认购金额为10.08亿元,募集期为今年7月30日至10月28日

另外,该公司年内还成立了华泰柏瑞锦兴39个月定开债、华泰柏瑞益商一年定开、华泰柏瑞锦瑞A/C、华泰柏瑞中证科技100联接A/C、华泰柏瑞质量成长等12只基金及华泰柏瑞生物医药C、华泰柏瑞战略新兴产业C、华泰柏瑞价值增长C、华泰柏瑞创新增长C、华泰柏瑞量化增强C、华泰柏瑞量化先行C然而,新基金的成立并不能掩盖部分存量基金规模迷你的现状

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Wind数据显示,截至今年三季度末,华泰柏瑞基金旗下有71只基金(各类份额合并计算),而华泰柏瑞富利、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞信用增利等17只基金规模不足2亿元,占总数量比例为23.94%此外,截至今年三季度末,华泰柏瑞基本面智选A/C、华泰柏瑞红利低波动ETF联接A/C、华泰柏瑞上证中小盘ETF、华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞上证中小盘ETF联接6只产品规模已在5000万元以下,或面临清盘风险值得一提的是,华泰柏瑞基金于今年7月6日发布3只基金持有人大会公证书公告显示,华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞现代服务业、华泰柏瑞核心优势3只产品均因持有人大会表决通过而清盘,且都是偏股混合型基金

多只产品业绩欠佳在今年股市向好的大背景下,多家基金公司主动权益类基金取得不错的收益,不过也有部分产品业绩黯淡Wind数据显示,截至11月3日,全市场有3380只主动权益类基金可统计今年以来的净值增长率(各类份额分开计算),其中36只基金年内收益率告负,而华泰柏瑞基金旗下有华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞新金融地产三只基金现身其中截至11月3日,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞新金融地产,今年以来收益率分别为-3.75%、-5.52%、-6.56%,同类排名分别为1889/1898、1892/1898、1894/1898从中期业绩来看,截至11月3日,华泰柏瑞多策略近一年、近两年、近三年收益率分别为5.76%、21.85%、4.02%,同类排名均在后1/3;华泰柏瑞港股通量化近一年、近两年收益率分别为-3.7%、-2.54%,同类排名均几近垫底;华泰柏瑞新金融地产近一年、近两年的收益率分别为0.93%、15.55%,同类排名均在后1/4

值得一提的是,上述三只基金在今年三季度净值增长率均跑输业绩比较基准基金季报显示,报告期内华泰柏瑞港股通量化期份额净值增长率为-1.96%,同期业绩比较基准增长率为-3.52%;华泰柏瑞多策略金份额净值增长率为5.59%,同期业绩比较基准收益率为6.34%;华泰柏瑞新金融地产份额净值增长5.16%,同期业绩比较基准增长6.72%

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《投资时报》研究员注意到,上述三只基金中,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞新金融地产的基金经理均是杨景涵这两只基金股票持仓比例、前十大重仓股偏爱行业大致相同

基金季报披露,今年三个季度,华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞新金融地产股票持仓比例均超过90%,且有6只重仓股相同,分别为中国建筑(601668.SH)、兴业银行(601166.SH)、华侨城A(000069.SH)、华夏幸福(600340.SH)、荣盛发展(002146.SZ)、中南建设(000961.SZ),截至11月4日收盘,上述6只股票年内涨幅分别为-3.46%、-3.08%、-7.67%、-33.42%、-23.23%、-14.62%对于为何如此操作,基金经理在华泰柏瑞新金融地产今年三季报中表示,该基金2020年三季度,采取进取的策略,保持权益资产的高仓位,以权益资产为主要获利手段,季度业绩平稳以传统经济为主的上市公司估值被继续极端压制,以新经济为主的上市公司估值水平则继续远超理性分析的范畴并走向极端这样的市场结构未来必然会再平衡,政策或者疫情等突发事件只可能延后再平衡,但无法阻止再平衡的发生,因为内在经济规律才是长期中决定股票估值水平的核心力量我们预期四季度价值可能会明显超越成长,本基金在四季度可能将有机会提升净值,获得超额收益耐人寻味的是,华泰柏瑞多策略的基金投资策略和运作分析与华泰柏瑞新金融地产大致相同从长期业绩来看,截至11月3日,华泰柏瑞港股通量化、华泰柏瑞积极优选自成立以来收益率分别为-12.49%、-14.8%

上述两只基金,前者成立已有5年多时间,后者成立近3年作为权益类基金重要组成部分,指数型基金业绩表现亦表现平平

Wind数据显示,截至11月3日,华泰柏瑞红利ETF今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为-1.3%、2.08%、11.17%、0.18%,同类排名分别为665/728、589/656、409/459、292/338若拉长时间来看,截至11月3日,华泰柏瑞中证500ETF、华泰柏瑞中证500ETF联接A成立已满5年,成立以来的总收益分别为-24.95%、-27.39%

其实,基金业绩不佳与基金经理不无关系Wind数据显示,华泰柏瑞基金现有24位基金经理,其中柳军基金经理从业年限最长,为11.42年,而何子建、杜聪、董晨、张弘等7人基金经理从业年限不足2年

作为该公司现有基金经理中从业年限最长者,柳军单独及参与管理着12只基金(各类份额合并计算)此外,张慧、陈东、盛豪、吴邦栋、田汉卿、罗远航、郑青7人均管理着5只及以上产品华泰柏瑞资产规模(单位:亿元)数据来源:Wind华泰柏瑞新金融地产业绩表现数据来源:Wind原标题:警示函关注函接踵而至!如意集团控股股东资金危机何解?丨问询风云《投资时报》研究员余飞今年前三季度,如意集团实现营业总收入10.2亿元,较去年同期增长21.31%,实现归母净利润2063.6万元,同比下降70.9%,扣非净利润实现-3008.65万元,同比大跌161.48%

控股股东收购扩张留下的后遗症已经开始显现,山东如意毛纺服装集团股份有限公司(下称如意集团,002193.SZ)不得不面对现金流紧张的状况10月20日,如意集团发布公告称,公司于近日收到山东证监局的行政监管措施决定书,对公司、控股股东以及董事长、总经理、财务总监、董事会秘书等出具警示函

警示函显示,2019年如意集团直接或间接与控股股东山东如意科技集团有限公司(下称如意科技)及其他关联方发生资金往来,上述事项未按规定履行相应的审议程序和信息披露义务对于如意集团与控股股东资金往来的问题,深交所同样表示高度关注,并于10月23日关注函,要求如意集团说明关联方资金往来的情况,包括但不限于款项金额明细及性质、发生时间、发生原因、收款方情况、截至目前应收款项余额等,是否属于非经营性资金占用、是否存在应履行而未履行的审议程序及信息披露义务,是否已拟定后续解决应对措施等

陆续收到警示函和关注函背后,是“如意系”的债务危机从今年三月份开始,因未如期支付公司债券利息,上市公司控股股东如意科技资金危机愈演愈烈

上市公司也难逃影响,据三季报数据显示,如意集团流动性紧张和债务高企的问题依然严峻控股股东现金流愈发紧张如意集团的主营业务为纺织品、服装和服饰的设计、生产、销售如意科技持有上市公司23.1%的股份,为公司控股股东如意科技素有“中国的LVMH”之称

作为全球最大的奢侈品集团,LVMH旗下拥有路易威登、迪奥、纪梵希等顶级品牌如意科技同样走国际奢饰品牌路径

在如意科技旗下,有着包括瑞士奢侈品牌Bally、日本RENOWN、德国PeineGruppe、法国轻奢集团SMCP、英国品牌Aquascutum雅格狮丹、香港利邦、美国LYCRA莱卡等如意科技旗下的这些知名品牌,大多是近十年间通过并购方式整合而来

2010年,如意科技通过收购日本第一大服装品牌运营商Renown,成为其第一大股东,由此开启扩张之路此后,如意科技陆续并购整合国际著名品牌,将法国、英国、日本等地逾20个时尚品牌收入囊中

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